中国人保H股股价异常背离基本面,市场低估价值凸显！

关于中国人保（PICC）H股股价被显著低估的说法，我们可以从几个角度来理解：
1. "“基本面”的构成：" "传统业务：" 中国人保是中国领先的财险和寿险公司，拥有庞大的客户基础、广泛的销售网络和强大的品牌影响力。其核心业务（车险、企财险、寿险等）在中国市场具有稳固地位。 "财务数据：" 通常会关注其营收增长、利润率（承保利润、投资收益）、偿付能力充足率、成本率（赔付率、费用率）等指标。如果这些指标显示公司经营稳健、盈利能力强且风险可控，则构成其“基本面”。 "行业地位与增长：" 作为头部险企，其市场份额、行业发展趋势（如数字化转型、产品创新）也是基本面的一部分。
2. "“股价背离基本面”：" 这意味着当前的市场价格（H股股价）与其内在价值（基于基本面分析得出的估值）之间存在显著差距。 "背离方向：" 这里说“背离基本面，被显著低估”，指的是 "股价低于其基本面所反映的合理价值"。换句话说，市场可能没有充分认识到或给予中国人保其应有的估值。
3. "“被显著低估”的可能原因：" "市场情绪：" 整体市场（如港股市场）可能处于

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7月27，中国人保在互动平台表示，公司H股股价受到国际资本市场波动影响，已背离基本面，被显著低估。公司将加快推动向高质量发展转型的“3411工程”，努力提高经营业绩，推动股价特别是H股股价回归合理区域。

中国人保2020年半年工作会议显示，上半年集团实现保费收入 3351.5 亿元，保费增速自3月以来逐月上行，扭转了年初疫情造成的负增长局面。上半年集团利润总额保持两位数增长，人保财险加强降本增效，综合成本率低于行业，承保盈利同比较快增长；人保寿险聚焦价值创造，净利润创历史同期新高；人保健康巩固持续盈利态势。集团投资收益率稳定。

事实上，保险股多次喊话“被低估”。3月30日，在中国人保2019业绩发布会上，时任中国人保董事长缪建民坦言，“我们H股估值低得不像话。”目前，中国人保H股市盈率只有4倍左右，市净率不到1倍。“现在是投资我们H股的一个很好机会，特别是从长期投资角度来看。”

3月24日，在中国太保2019年业绩发布会上，中国太保副总裁兼董事会秘书马欣也表示，近期，保险板块以及中国太保股价下跌，主要受国际外围市场等多重因素影响。股价表现已经背离公司发展的基本面。“相信随着市场信心的修复，这种背离将逐步得以修正。”

国泰君安非银金融行业研报表示，半年冲刺加快保险行业保费增长，其中供需两端均带来人身险业务的恢复性增长，非车险为财险增长的主要驱动力。当前无风险利率超预期下行成为板块最大超预期。

责任编辑 李剑华 实习生 李各力

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